Điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

PHAN TRẦN MINH HƯNG^*

Tóm tắt: Nghiên cứu này được thực hiện nhằm xác định tốc độ điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Khung phân tích này sử dụng phương pháp ước lượng DPF được phát triển gần đây với dữ liệu bảng động không cân bằng là các công ty niêm yết trên cả hai sở giao dịch là Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội từ năm 2006 đến 2020. Nghiên cứu này tìm thấy sự tồn tại của cấu trúc kỳ hạn nợ mục tiêu và tốc độ trung bình điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ thực tế hướng về cấu trúc kỳ hạn nợ mục tiêu của các công ty phù hợp với các bằng chứng thực nghiệm của nhiều nghiên cứu quốc tế. Sự tồn tại của cấu trúc kỳ hạn nợ mục tiêu trong điều kiện thực tiễn Việt Nam hỗ trợ cho lý thuyết đánh đổi. Từ khóa: Công ty niêm yết, điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ, phương pháp ước lượng DPF, mô hình động, thị trường chứng khoán Việt Nam.

Từ khóa: Công ty niêm yết, điều chỉnh cấu trúc kỳ hạn nợ, cấu trúc kỳ hạn nợ, phương pháp ước lượng DPF, mô hình động, thị trường chứng khoán Việt Nam.